關(guān)于發(fā)布《證券經(jīng)營(yíng)機構投資者適當性管理實(shí)施指引（試行）》的通知

中證協(xié)發(fā)[2017]153號

2017年6月28日

 

　　各證券經(jīng)營(yíng)機構：

　　　　為引導證券行業(yè)落實(shí)投資者適當性管理要求，保護投資者合法權益，我會(huì )組織起草了《證券經(jīng)營(yíng)機構投資者適當性管理實(shí)施指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》），經(jīng)協(xié)會(huì )第六屆常務(wù)理事會(huì )第1次會(huì )議表決通過(guò)，并向中國證監會(huì )備案，現予發(fā)布，自2017年7月1日起實(shí)施。現就有關(guān)事項通知如下：

　　　　一、《指引》立足于行業(yè)實(shí)踐，充分吸收了行業(yè)和監管部門(mén)的合理建議，對行業(yè)履行適當性義務(wù)作程序上的引導。考慮到證券經(jīng)營(yíng)機構在業(yè)務(wù)性質(zhì)、服務(wù)能力、管理水平、內控機制等方面存在差異，各證券經(jīng)營(yíng)機構在實(shí)施過(guò)程中可以《指引》為參考，結合自身實(shí)際進(jìn)一步細化和完善相關(guān)程序、方法、標準和流程，切實(shí)履行好適當性義務(wù)。

　　　　二、證券公司及其子公司從事基金、期貨業(yè)務(wù)，參照相關(guān)自律組織的規定執行。證券公司僅執行客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)公開(kāi)市場(chǎng)交易的股票、基金、債券等交易指令的，不再重復進(jìn)行適當性管理。

　　　　三、各證券經(jīng)營(yíng)機構應當加強制度建設、人員配備和技術(shù)準備。證券經(jīng)營(yíng)機構應當在本《指引》發(fā)布實(shí)施之日起六個(gè)月內，完成適當性管理技術(shù)系統的改造升級。

　　　　四、現有投資者參與證券期貨交易是按原有的制度安排進(jìn)行的，實(shí)施新的《證券期貨投資者適當性管理辦法》和《指引》將充分考慮這一現實(shí)情況，實(shí)行區別對待，新老劃斷。具體的做法是：證券經(jīng)營(yíng)機構向新客戶(hù)銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供服務(wù)、向老客戶(hù)銷(xiāo)售（提供）高于原有風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)，或者向休眠賬戶(hù)重新激活的老客戶(hù)銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供服務(wù)，需要按照《辦法》和《指引》要求執行。向老客戶(hù)銷(xiāo)售或提供不高于原有風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)的，可繼續進(jìn)行，不受影響。同時(shí)，鼓勵證券經(jīng)營(yíng)機構根據實(shí)際情況結合客戶(hù)回訪(fǎng)、自查、評估等工作，主動(dòng)對老客戶(hù)的適當性管理做出妥善安排。證券經(jīng)營(yíng)機構應當在《辦法》和《指引》實(shí)施后不斷總結經(jīng)驗，持續優(yōu)化、完善適當性管理制度。

　　　　五、《投資者基本信息表》、《專(zhuān)業(yè)投資者申請書(shū)》、《專(zhuān)業(yè)投資者告知及確認書(shū)》、《投資者風(fēng)險承受能力評估問(wèn)卷》、《投資者風(fēng)險承受能力評估結果告知書(shū)》、《產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級名錄》、《適當性匹配意見(jiàn)確認書(shū)》及《產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險警示及投資者確認書(shū)》等8個(gè)附件，是協(xié)會(huì )為方便證券經(jīng)營(yíng)機構履行適當性義務(wù)而提供的參考模板，請各證券經(jīng)營(yíng)機構根據自身情況進(jìn)行調整和完善。

　　　　六、我會(huì )將持續對證券經(jīng)營(yíng)機構落實(shí)適當性義務(wù)的情況進(jìn)行跟蹤和評估。各證券經(jīng)營(yíng)機構在《指引》實(shí)施中遇到問(wèn)題應及時(shí)向我會(huì )反映。

　　　　聯(lián)系電話(huà)：010-66575952/5651

　　　　證券經(jīng)營(yíng)機構投資者適當性管理實(shí)施指引（試行）

　　　　（協(xié)會(huì )第六屆常務(wù)理事會(huì )第1次會(huì )議表決通過(guò)）

　　　　第一條 為督促、引導證券行業(yè)有效落實(shí)適當性管理要求，維護投資者合法權益，根據《證券法》、《證券公司監督管理條例》、《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）及其他相關(guān)法律、行政法規和中國證監會(huì )規定，制定本指引。

　　　　第二條 證券公司及其子公司、證券投資咨詢(xún)機構（以下統稱(chēng)“證券經(jīng)營(yíng)機構”）向投資者銷(xiāo)售金融產(chǎn)品，或者以投資者買(mǎi)入金融產(chǎn)品為目的提供證券經(jīng)紀、投資顧問(wèn)、融資融券、資產(chǎn)管理、柜臺交易等金融服務(wù)，適用本指引。

　　　　第三條 證券經(jīng)營(yíng)機構可以通過(guò)由投資者填寫(xiě)《投資者基本信息表》等多種方式了解《辦法》第六條規定的投資者基本信息。

　　　　第四條 證券經(jīng)營(yíng)機構可以要求符合《辦法》第八條第（一）、（二）、（三）項條件的投資者提供營(yíng)業(yè)執照、經(jīng)營(yíng)證券、基金、期貨業(yè)務(wù)的許可證、經(jīng)營(yíng)其他金融業(yè)務(wù)的許可證、基金會(huì )法人登記證明、QFII、RQFII、私募基金管理人登記材料等身份證明材料，理財產(chǎn)品還需提供產(chǎn)品成立或備案文件等證明材料。符合前述條件的投資者經(jīng)核驗屬實(shí)的，證券經(jīng)營(yíng)機構可將其直接認定為專(zhuān)業(yè)投資者，并將認定結果書(shū)面告知投資者。

　　　　第五條 證券經(jīng)營(yíng)機構可以要求符合《辦法》第八條第（四）、（五）項條件的投資者提供下列材料:

　　　　（一）法人或其他組織投資者提供的最近一年財務(wù)報表、金融資產(chǎn)證明文件、兩年以上投資經(jīng)歷的證明材料等;

　　　　（二）自然人投資者提供的本人金融資產(chǎn)證明文件或近三年收入證明，投資經(jīng)歷或工作證明或職業(yè)資格證書(shū)等。

　　　　符合前述條件的投資者經(jīng)核驗屬實(shí)的，證券經(jīng)營(yíng)機構可將其直接認定為專(zhuān)業(yè)投資者，并將認定結果書(shū)面告知投資者。

　　　　第六條 普通投資者申請轉化成為專(zhuān)業(yè)投資者的，證券經(jīng)營(yíng)機構可以要求其提供下列材料:

　　　　（一）專(zhuān)業(yè)投資者申請書(shū)，確認自主承擔產(chǎn)生的風(fēng)險和后果;

　　　　（二）法人或其他組織投資者提供的最近一年財務(wù)報表、金融資產(chǎn)證明文件、一年以上投資經(jīng)歷等證明材料;

　　　　（三）自然人投資者提供的金融資產(chǎn)證明文件或者近三年收入證明或一年以上投資經(jīng)歷或工作經(jīng)歷等證明材料。

　　　　證券經(jīng)營(yíng)機構完成申請材料核驗后還應該按照《辦法》第十二條規定，對投資者進(jìn)行審慎評估。符合普通投資者轉為專(zhuān)業(yè)投資者的，應當說(shuō)明對不同類(lèi)別投資者履行適當性義務(wù)的差別，警示可能承擔的投資風(fēng)險，書(shū)面告知其審查結果和理由;不符合轉化為專(zhuān)業(yè)投資者的，也應當書(shū)面告知其審查結果和理由。

　　　　證券經(jīng)營(yíng)機構應當按照《辦法》第二十五條的規定對審查結果告知和警示進(jìn)行全過(guò)程錄音或者錄像，或者以符合法律、行政法規要求的電子方式進(jìn)行確認。

　　　　第七條 符合《辦法》第八條第（四）、（五）項規定的專(zhuān)業(yè)投資者申請轉化普通投資者的，證券經(jīng)營(yíng)機構應當及時(shí)將其變更為普通投資者，按照規定對投資者風(fēng)險承受能力進(jìn)行綜合評估，確定其風(fēng)險承受能力等級，履行相應適當性義務(wù)。

　　　　第八條 證券經(jīng)營(yíng)機構應當根據普通投資者信息，通過(guò)投資者填寫(xiě)《投資者風(fēng)險承受能力評估問(wèn)卷》等方法對其風(fēng)險承受能力進(jìn)行綜合評估。《投資者風(fēng)險承受能力評估問(wèn)卷》的設計應當科學(xué)、合理、全面、通俗易懂。

　　　　第九條 證券經(jīng)營(yíng)機構可以將普通投資者按其風(fēng)險承受能力等級由低到高至少劃分為五級，分別為:C1（含風(fēng)險承受能力最低類(lèi)別的投資者）、C2、C3、C4、C5。具體分類(lèi)標準、方法及其變更應當告知投資者。

　　　　證券經(jīng)營(yíng)機構應當與普通投資者確認其風(fēng)險承受能力等級結果，并以書(shū)面方式記載留存。

　　　　第十條 《投資者基本信息表》、《投資者風(fēng)險承受能力評估問(wèn)卷》應當由投資者本人或合法授權人填寫(xiě)。證券經(jīng)營(yíng)機構及其工作人員不得以明示、暗示等方式誘導、誤導、欺騙投資者，影響填寫(xiě)結果。

　　　　第十一條 證券經(jīng)營(yíng)機構應當及時(shí)將投資者信息錄入投資者評估數據庫，并根據更新的信息持續評估投資者風(fēng)險承受能力。投資者評估數據庫中應當至少包含下列信息:

　　　　（一）《辦法》第六條所規定的投資者信息及本指引規定的證明材料;

　　　　（二）歷次《投資者風(fēng)險承受能力評估問(wèn)卷》內容、評估時(shí)間、評估結果等;

　　　　（三）投資者申請成為專(zhuān)業(yè)投資者或轉化為普通投資者的申請書(shū)、審查結果告知和警示等;

　　　　（四）投資者投資交易記錄，包括但不限于產(chǎn)品或服務(wù)及其風(fēng)險等級、交易權限、交易頻率等;

　　　　（五）投資者在證券經(jīng)營(yíng)機構的失信記錄;

　　　　（六）中國證監會(huì )、中國證券業(yè)協(xié)會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)會(huì )”）及證券經(jīng)營(yíng)機構認為必要的其它信息。

　　　　前述第（四）項不適用于證券投資咨詢(xún)機構。

　　　　第十二條 證券經(jīng)營(yíng)機構可以將C1中符合下列情形之一的自然人，作為風(fēng)險承受能力最低類(lèi)別的投資者:

　　　　（一）不具有完全民事行為能力;

　　　　（二）沒(méi)有風(fēng)險容忍度或者不愿承受任何投資損失;

　　　　（三）法律、行政法規規定的其他情形。

　　　　第十三條 證券經(jīng)營(yíng)機構應當根據《辦法》第十六、十七條規定的因素，通過(guò)科學(xué)、合理的方法對產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行綜合評估，確定其風(fēng)險等級。

　　　　第十四條 證券經(jīng)營(yíng)機構可以將產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級由低至高至少劃分為五級，分別為:R1、R2、R3、R4、R5。具體劃分方法、標準及其變更應當告知投資者。

　　　　證券經(jīng)營(yíng)機構應當根據《產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級名錄》列出相對應的產(chǎn)品或服務(wù)清單。

　　　　第十五條 證券經(jīng)營(yíng)機構向投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)涉及投資組合或資產(chǎn)配置的，應當按照投資組合或資產(chǎn)配置的整體風(fēng)險對該產(chǎn)品或者服務(wù)進(jìn)行風(fēng)險等級評估，確定其風(fēng)險等級。

　　　　第十六條 證券經(jīng)營(yíng)機構向普通投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供服務(wù)，應當在遵守法律、行政法規、中國證監會(huì )規定以及投資者準入要求的前提下，根據投資者的風(fēng)險承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級相匹配的原則，對投資者提出適當性匹配意見(jiàn)，履行適當性義務(wù)。

　　　　第十七條 證券經(jīng)營(yíng)機構應當根據本機構及普通投資者的實(shí)際情況，確定其風(fēng)險承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級適當性匹配的具體方法，也可以參照以下方式確定:

　　　　（一）C1級投資者匹配R1級的產(chǎn)品或服務(wù);

　　　　（二）C2級投資者匹配R2、R1級的產(chǎn)品或服務(wù);

　　　　（三）C3級投資者匹配R3、R2、R1級的產(chǎn)品或服務(wù);

　　　　（四）C4級投資者匹配R4、R3、R2、R1級的產(chǎn)品或服務(wù);

　　　　（五）C5級投資者匹配R5、R4、R3、R2、R1級的產(chǎn)品或服務(wù)。

　　　　專(zhuān)業(yè)投資者可以購買(mǎi)或接受所有風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)，法律、行政法規、中國證監會(huì )規定及市場(chǎng)、產(chǎn)品或服務(wù)對投資者準入有要求的，從其規定和要求。

　　　　第十八條 證券經(jīng)營(yíng)機構對投資者提出的適當性匹配意見(jiàn)不代表其對產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。投資者在參考證券經(jīng)營(yíng)機構適當性匹配意見(jiàn)的基礎上，根據自身能力審慎獨立決策，獨立承擔投資風(fēng)險。

　　　　第十九條 證券經(jīng)營(yíng)機構告知投資者不適合購買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動(dòng)要求購買(mǎi)風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，證券經(jīng)營(yíng)機構在確認其不屬于風(fēng)險承受能力最低類(lèi)別的投資者后，應當就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險高于其承受能力進(jìn)行特別的書(shū)面風(fēng)險警示，投資者仍堅持購買(mǎi)的，可以向其銷(xiāo)售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。

　　　　第二十條 投資者風(fēng)險承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級相匹配的，證券經(jīng)營(yíng)機構應當與投資者簽署確認適當性匹配結果;不匹配的，應當與投資者簽署確認風(fēng)險警示。

　　　　第二十一條 證券經(jīng)營(yíng)機構銷(xiāo)售產(chǎn)品、提供服務(wù)，應當向投資者充分披露產(chǎn)品或服務(wù)信息以及有助于投資者作出投資分析判斷的其他信息。披露的信息不得含有虛假、誤導性陳述或存在重大遺漏，不得欺詐投資者。

　　　　第二十二條 證券經(jīng)營(yíng)機構銷(xiāo)售產(chǎn)品、提供服務(wù)，應當向投資者充分揭示產(chǎn)品或服務(wù)的信用風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險等可能影響投資者權益的主要風(fēng)險以及具體產(chǎn)品或服務(wù)的特別風(fēng)險，并由投資者簽署確認。

　　　　第二十三條 證券經(jīng)營(yíng)機構應當建立健全投資者回訪(fǎng)制度，對購買(mǎi)產(chǎn)品或接受服務(wù)的投資者，每年抽取不低于上一年度末購買(mǎi)產(chǎn)品或接受服務(wù)的投資者總數（含購買(mǎi)或者接受產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的投資者，不含休眠賬戶(hù)及中止交易賬戶(hù)投資者）的10%進(jìn)行回訪(fǎng)。回訪(fǎng)的內容包括但不限于:

　　　　（一）受訪(fǎng)人是否為投資者本人;

　　　　（二）受訪(fǎng)人是否按規定填寫(xiě)了《投資者基本信息表》、《投資者風(fēng)險承受能力評估問(wèn)卷》等并按要求簽署;

　　　　（三）受訪(fǎng)人是否已知曉產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險以及相關(guān)風(fēng)險警示;

　　　　（四）受訪(fǎng)人是否已知曉所購買(mǎi)產(chǎn)品或接受服務(wù)的業(yè)務(wù)規則;

　　　　（五）受訪(fǎng)人是否已知曉自己的風(fēng)險承受能力等級、購買(mǎi)的產(chǎn)品或者接受服務(wù)的風(fēng)險等級以及適當性匹配意見(jiàn);

　　　　（六）受訪(fǎng)人是否知曉承擔的費用以及可能產(chǎn)生的投資損失;

　　　　（七）證券經(jīng)營(yíng)機構及其工作人員是否存在《辦法》第二十二條規定的禁止行為。

　　　　第二十四條 證券經(jīng)營(yíng)機構應當結合自身實(shí)際需要，定期或不定期對相關(guān)崗位人員開(kāi)展與適當性管理有關(guān)的培訓，提高其履行適當性義務(wù)所需的知識和技能。

　　　　第二十五條 證券經(jīng)營(yíng)機構應當將相關(guān)崗位人員履行適當性義務(wù)、處理客戶(hù)投訴與糾紛等納入績(jì)效考核范圍。

　　　　證券經(jīng)營(yíng)機構不得采取鼓勵不適當銷(xiāo)售或服務(wù)的考核激勵措施。

　　　　第二十六條 證券經(jīng)營(yíng)機構應當對相關(guān)崗位人員履行適當性義務(wù)的行為進(jìn)行監督檢查，對違反投資者適當性管理規定的人員進(jìn)行問(wèn)責。

　　　　第二十七條 證券經(jīng)營(yíng)機構及其工作人員應當對在履行適當性義務(wù)時(shí)獲取的投資者基本信息、投資者風(fēng)險承受能力評級結果等信息嚴格保密，防止該等信息被泄露或被不當利用。

　　　　第二十八條 證券經(jīng)營(yíng)機構應妥善處理因履行適當性義務(wù)引起的投資者投訴與糾紛，保存相關(guān)記錄，及時(shí)分析總結，改進(jìn)和完善相關(guān)機制與制度。

　　　　第二十九條 證券經(jīng)營(yíng)機構應當依據《辦法》第三十條的規定進(jìn)行適當性自查，自查的內容包括但不限于適當性管理制度建設及落實(shí)、人員培訓及考核、投資者投訴糾紛處理、發(fā)現問(wèn)題及整改等情況。

　　　　第三十條 證券經(jīng)營(yíng)機構與投資者發(fā)生適當性相關(guān)的糾紛，可以按相關(guān)規定向協(xié)會(huì )申請調解。

　　　　第三十一條 協(xié)會(huì )對證券經(jīng)營(yíng)機構履行適當性義務(wù)進(jìn)行自律管理，對違反適當性管理規定的證券經(jīng)營(yíng)機構及人員依法采取自律懲戒措施。

　　　　第三十二條 本指引所稱(chēng)書(shū)面形式包括紙質(zhì)或電子形式。

　　　　第三十三條 本指引由中國證券業(yè)協(xié)會(huì )負責解釋。

　　　　第三十四條 本指引自2017年7月1日起實(shí)施，《證券公司投資者適當性制度指引》、《關(guān)于發(fā)布<個(gè)人投資者風(fēng)險承受能力評估問(wèn)卷（試行模板）>的通知》同時(shí)廢止。