2019年5月15日，中國證券投資者保護基金有限責任公司對外發(fā)布了《中國資本市場(chǎng)投資者保護狀況白皮書(shū)》（簡(jiǎn)稱(chēng)《白皮書(shū)》）5個(gè)子報告（全文見(jiàn)m.kleverhealth.com），其中《2018 年度證券期貨稽查執法投資者保護評價(jià)報告》（簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》）從證券期貨稽查執法全局出發(fā)，通過(guò)梳理總結年度證券期貨稽查執法的制度建設、工作成效、與外部門(mén)協(xié)作等情況，并結合投資者滿(mǎn)意度調查結果，對2018年度證券期貨稽查執法在投資者保護方面取得的成效與存在的問(wèn)題進(jìn)行全方位評價(jià)，提出有針對性的政策建議。評價(jià)顯示，2015-2018年稽查執法效率維持在較高水平，投資者對稽查執法的總體滿(mǎn)意度逐年上升；行政處罰力度明顯加大，投資者滿(mǎn)意度較高；市場(chǎng)主體對稽查執法信息公開(kāi)的滿(mǎn)意度大幅提升。《報告》建議加強案情分析、提升執法效能；做好證券稽查執法與刑事處罰、民事賠償的有效銜接；進(jìn)一步加強證券稽查執法的透明度；完善先行賠付制度安排；探索將證券違法案件行政罰沒(méi)款部分用于賠償投資者損失；取消證券民事賠償訴訟前置程序等。

　　中國政法大學(xué)張子學(xué)教授對《報告》進(jìn)行了解讀和點(diǎn)評。張子學(xué)教授指出，強有力的證券執法是保護投資者權益的最后防線(xiàn)，近年來(lái)我國已逐步形成了以證監會(huì )行政調查處罰為基礎和主干、以刑事追究為后盾、以民事賠償訴訟（私人執法）為補充的三位一體、有機銜接、前后呼應、相互借助的證券執法機制，所取得的成效十分顯著(zhù)。《報告》從優(yōu)化機制與完善體制角度，列舉了證監會(huì )2018年度在辦案模式、債券市場(chǎng)統一執法、稽查執法科技化建設、聯(lián)合失信懲戒、北向看穿跨境監控等方面的進(jìn)展；以權威翔實(shí)的數據，展示了證監會(huì )在受理線(xiàn)索、啟動(dòng)調查、新增立案、辦結案件、實(shí)施處罰、移送公安、跨境協(xié)作、專(zhuān)項行動(dòng)、類(lèi)案處理等方面的努力與變化；并分析了相關(guān)趨勢，提出了切中肯綮的建議。《報告》顯示，近年來(lái)，投資者對稽查執法投資者保護的滿(mǎn)意度也逐步提高，期待對證券期貨市場(chǎng)違法違規行為的處罰力度進(jìn)一步加強。

　　2019年是推出科創(chuàng )板、試點(diǎn)注冊制之年，也是《證券法》大修大改之年。張子學(xué)教授建議有關(guān)方面齊心協(xié)力，共同解決打擊證券違法與保護投資者權益上的立法空白、立法斷層、立法倒掛、立法錯位與立法模糊，完善立法配置與相關(guān)司法解釋?zhuān)贿m時(shí)調整執法重心，促進(jìn)有效執法，持續推進(jìn)行政與刑事、行政與民事之間的協(xié)調一致與銜接互補，拓展行政和解試點(diǎn)，更大程度上發(fā)揮行政監管與投資者保護機構在補償投資者損失上的功能。