中國證券投資者保護基金公司董事長(cháng)陳共炎日前在“金融危機背景下的證券投資者保護”國際研討會(huì )上透露，我國市場(chǎng)投資者信心自2008年觸底后，總體處于上升狀態(tài)，今年以來(lái)總體趨于樂(lè )觀(guān)。

　　他同時(shí)指出，近年來(lái)我國投資者保護體系經(jīng)過(guò)兩次較大風(fēng)險的洗禮，正日趨完善，中國投保基金在加強市場(chǎng)監測、強化投資者服務(wù)、評估投資者保護狀況三方面進(jìn)行了積極探索，已初步形成了有自己特色的投資者保護制度。

　　“雖然金融危機已逐漸成為過(guò)去，但全球資本市場(chǎng)都應反思危機揭示出的投資者保護機制新問(wèn)題，研究新對策。”陳共炎說(shuō)。

　　投資者信心趨于樂(lè )觀(guān)

　　作為多維度市場(chǎng)信息變化監測的一部分，投保基金公司按月編制了投資者信心指數。陳共炎透露，1年多來(lái)，信心指數走勢較好地反映了市場(chǎng)走勢，先行特征較為明顯，在一定程度上有助于及早預判市場(chǎng)形勢，提出對策建議。

　　該指數顯示，2008年投資者信心處于相對悲觀(guān)的狀態(tài)，到2008年8月達到最低的36.3分，但此后，投資者信心指數總體處于上升通道，今年也總體趨于樂(lè )觀(guān)，1-9月中有7個(gè)月的信心指數超過(guò)60分。

　　除此，陳共炎介紹，投保基金正在建設證券公司客戶(hù)資金監控系統，該系統以接收到的登記結算公司、證券交易所和存管銀行數據作為標準對證券公司傳送的數據進(jìn)行比對，以發(fā)現并防止客戶(hù)資金被挪用、盜用。在資金監控的范圍上，監控系統不但包含場(chǎng)內交易和場(chǎng)外交易引起的資金變動(dòng)，還包括非交易引起的資金變動(dòng)。

　　“保護基金還正在參與開(kāi)發(fā)基于XBRL技術(shù)的數據應用系統。”陳共炎介紹，該系統將為投資者提供更加便捷、規范、全面的信息查閱平臺，有助于提高投資者對市場(chǎng)的判斷能力，增強理性投資水平。

　　投資者服務(wù)日益多元化

　　“建立全面的投資者服務(wù)體系是培育合格投資者、促進(jìn)市場(chǎng)穩健發(fā)展的必然選擇。”陳共炎表示，據調查，目前我國個(gè)人投資者具有中青年為主、工薪階層為主、大中專(zhuān)學(xué)歷為主、10萬(wàn)以下資產(chǎn)量為主的特點(diǎn)，且呈現投資年限短、年齡年輕化、地域分布廣泛化的變化趨勢。

　　針對這些特點(diǎn)，投保基金成立了投資者調查中心、呼叫中心和教育中心，強化對投資者服務(wù)。三個(gè)中心形成了業(yè)務(wù)互補，緊密協(xié)作，環(huán)環(huán)相扣的投資者服務(wù)鏈條，初步形成有重點(diǎn)、有特色、有針對性的保護基金投資者服務(wù)體系。

　　陳共炎表示，在金融危機中，投保基金還建立了暢通的呼叫響應機制。從2008年7月到2009年8月投資者呼叫10212條，其中業(yè)務(wù)、政策咨詢(xún)類(lèi)2146條，占21.01%;建議類(lèi)2623條，占25.69%;批評、投訴、舉報類(lèi)5425條，占53.12%;其他18條，占0.18%。呼叫中心對投資者呼叫的答復率達到99.67%。

　　“針對廣大中小投資者迫切需要權威、公正的投資者權益保護渠道和維權指導，下一步，保護基金還將積極探索幫助投資者依法維權。”陳共炎透露。

　　綜合治理對券商投保水平提升作用顯著(zhù)

　　陳共炎介紹，近10年中我國證券市場(chǎng)經(jīng)歷了兩次較大風(fēng)險，第一次風(fēng)險出現在2001年到2005年，上證綜指從2245.44點(diǎn)跌至998.23點(diǎn)，跌幅達55.5%，期間證券公司連年全行業(yè)虧損，挪用客戶(hù)資金被投入長(cháng)期自營(yíng)或實(shí)業(yè)領(lǐng)域，無(wú)法回收，行業(yè)危機一觸即發(fā)。

　　為此，2003年下半年起開(kāi)展了近5年的券商風(fēng)險處置工作，期間關(guān)閉了27家高風(fēng)險證券公司，國家出資重組了10家、同時(shí)推動(dòng)市場(chǎng)重組了17家、關(guān)閉了5家證券公司。證券公司第一次系統性危機得到全面化解。

　　“這輪證券公司風(fēng)險處置工作極具開(kāi)創(chuàng )性，不僅促進(jìn)了法規體系的完善，實(shí)現了‘花錢(qián)買(mǎi)機制’的目標，初步建立了證券公司市場(chǎng)退出機制，建立了證券公司分類(lèi)監管與保護基金市場(chǎng)化籌集相結合的機制，還重新樹(shù)立了行業(yè)信譽(yù)，提振了投資者對資本市場(chǎng)的信心，提高了證券公司依法合規經(jīng)營(yíng)意識及抵御風(fēng)險的能力，促進(jìn)了整個(gè)證券行業(yè)步入穩健經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)，使中國證券市場(chǎng)有能力從容應對全球性金融危機。”陳共炎評價(jià)。

　　因此，在2007年10月到2008年10月的第二次較大風(fēng)險中，盡管上證綜指從6124.04點(diǎn)暴跌至1664.93點(diǎn)，跌幅達72.8%，國內證券公司無(wú)一家出現流動(dòng)性風(fēng)險。

　　根據投保基金證券公司投資者保護狀況評價(jià)系統的評級結果，即將券商投保狀況分為四級，分數在80分以上的為A級、70到80分的為B級、60分到70分的為C級、60分以下的為D級，綜治過(guò)后，券商投資者保護水平顯著(zhù)提升。

　　2008年，104家券商中，A級有11家，占比10.6%;B級68家，占比65.4%;C級25家，占比24%;D級0家。“這表明大多數證券公司投資者保護處于良好狀態(tài)，也意味著(zhù)經(jīng)過(guò)上一輪證券公司風(fēng)險處置和綜合治理后，證券公司對投資者合法權益的保護工作有明顯的改善和提高。”陳共炎表示。

　　上市公司投資者保護水平逐年提高

　　陳共炎透露的評估數據顯示，2003到2008的五年中，我國上市公司投資者保護狀況呈現出總體處于中等水平、整體水平逐年提高、行業(yè)差距明顯、上市公司信披對投資者知情權保護相對較好、上市公司投資者保護工作仍有很大提升空間等特征。

　　他介紹，投保基金上市公司投資者保護狀況評價(jià)體系將上市公司投資者保護狀況分為A、B、C、D四級，分數80以上為A級、60到80為B級、40到60分為C級、40分以下或本年度首次被*ST、本年度被處罰、長(cháng)期暫停交易均為D級。

　　評估數據顯示，首先，近五年我國上市公司投資者保護指數處在52.60到63.89區間，評級處于B級的上市公司逐年上升，2008年達到75.2%。D級公司數量呈逐年下降;其次，經(jīng)過(guò)股權分置改革，上市公司投資者保護狀況得到顯著(zhù)改善。2005年前，70%到80%的上市公司保護狀況集中在C級;到2008年，已有75.20%上市公司評級上升到B級。

　　再者，上市公司投資者保護狀況行業(yè)差距較為明顯，金融行業(yè)投資者保護評級最高，從事多元化經(jīng)營(yíng)的綜合類(lèi)上市公司投資者保護評級最低;另外，上市市公司信息披露對投資者知情權的保護相對較好，治理結構構建及運行對投資者決策參與權的保護，雖有改善但仍然是最差的。

　　同時(shí)，上市公司在保護中小投資者權益方面仍欠缺主動(dòng)性，上市公司投保工作仍有較大提升空間。“2008年保護指數僅為63.89，盡管進(jìn)入B級的上市公司越來(lái)越多，但多集中在剛剛越過(guò)B級門(mén)檻的區域，投資者保護水平仍有待提高。”他說(shuō)。