《公募基金管理人投資者保護狀況評價(jià)報告》從投資者保護機制建設、投資管理情況、適當性管理及知情權保障、投資者教育服務(wù)及投訴處理四個(gè)方面對公募基金管理人的投資者保護狀況進(jìn)行評價(jià)，提出建議。

　　評價(jià)結果顯示，2020年度公募基金管理人的投資者保護工作在以下幾個(gè)方面取得了積極成效，亮點(diǎn)突出。

　　一是基金投資者對公募基金管理人開(kāi)展投資者保護工作的主觀(guān)滿(mǎn)意度提升。2020年度評價(jià)結果顯示，受調查基金投資者對公募基金管理人宣傳推介材料真實(shí)準確性的滿(mǎn)意程度有所提升，63.9%的受調查基金投資者評價(jià)公募基金管理人宣傳推介材料較為真實(shí)、準確、客觀(guān)；受調查基金投資者對公募基金管理人開(kāi)展投教活動(dòng)的滿(mǎn)意程度有所提升，表示滿(mǎn)意的占比為85.7%；受調查基金投資者對公募基金管理人投訴處理情況的滿(mǎn)意度水平有所提升，84.7%有過(guò)投訴的受調查者表示滿(mǎn)意；受調查基金投資者對公募基金管理人履行重要信息提示義務(wù)的滿(mǎn)意程度有所提升，表示滿(mǎn)意的占比達89.2%。

　　二是公募基金長(cháng)期業(yè)績(jì)優(yōu)勢明顯。2020年度評價(jià)結果顯示，三年期收益率和五年期收益率超越業(yè)績(jì)比較基準的主動(dòng)型基金分別占比91.5%和95.1%，與2020年一年期業(yè)績(jì)收益率的情況相比，三年期收益率超越業(yè)績(jì)比較基準的基金數量占比高出4.8個(gè)百分點(diǎn)，5年期收益率超越業(yè)績(jì)比較基準的基金數量占比高出8.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　三是公募基金管理人服務(wù)意識增強，服務(wù)水平提升。2020年度評價(jià)結果顯示，公募基金管理人客服電話(huà)暢通情況進(jìn)一步好轉，接聽(tīng)率提升至93.85%，為近五年最高值；處理客戶(hù)投訴的及時(shí)性明顯增強，投訴事項的平均辦結時(shí)間由上一年度的1.5個(gè)月縮短至14.2個(gè)工作日。

　　四是公募基金管理人堅守受托責任，未發(fā)生侵犯投資者利益的行為。2020年度評價(jià)結果顯示，納入評價(jià)的公募基金管理人在開(kāi)展公募管理業(yè)務(wù)過(guò)程中均未發(fā)生因違反合同約定、侵犯基金份額持有人利益而被起訴的情況，不存在基金份額凈值計價(jià)錯誤和貨幣基金正負偏離度絕對值達到0.25%的情況。

　　同時(shí)，評價(jià)發(fā)現公募基金管理人的投資者保護工作在以下方面有待進(jìn)一步改進(jìn)。

　　一是投資者教育工作的開(kāi)展需進(jìn)一步突出實(shí)效，提高針對性。在本年度評價(jià)中，我們通過(guò)梳理12386熱線(xiàn)投訴事項，發(fā)現很多投訴事項是基金投資者在對基金交易規則了解不清楚的情況下產(chǎn)生的，在一定程度上反映了基金投資者在知識水平和投資專(zhuān)業(yè)性方面有待進(jìn)一步提升。公募基金投資者保護狀況調查結果顯示，受調查基金投資者更偏好普及性基金常識類(lèi)的投教活動(dòng)。對公募基金管理人而言，需進(jìn)一步加強投教職責的履行，提高投教工作的針對性，重點(diǎn)針對公募基金投資者存在的知識盲區開(kāi)展投教活動(dòng)。

　　二是基金銷(xiāo)售環(huán)節的風(fēng)險提示工作需要進(jìn)一步改進(jìn)提高。評價(jià)發(fā)現，很多基金投資者對基金銷(xiāo)售環(huán)節的風(fēng)險提示信息存在明確的需求，但從目前基金銷(xiāo)售環(huán)節的實(shí)際情況來(lái)看，風(fēng)險提示的方式和力度還存在不足。從現有基金投資者結構來(lái)看，個(gè)人投資者居多，因此對于公募基金管理人而言，需進(jìn)一步加強基金銷(xiāo)售環(huán)節的風(fēng)險提示工作，對于基金產(chǎn)品風(fēng)險揭示書(shū)等內容限定投資者最短閱讀時(shí)間等，并加強對基金年內最大回撤、歷史波動(dòng)率水平等風(fēng)險信息的提示，切實(shí)增強基金投資者的風(fēng)險意識，保障投資者知情權。

　　針對本年度評價(jià)情況，《報告》建議：

　　一是加強對基金投資者群體屬性和特點(diǎn)的研究分析，增強基金投資者教育力度和針對性。在資本市場(chǎng)鼓勵權益基金發(fā)展的背景下，強化投資者教育有利于通過(guò)提升投資者的專(zhuān)業(yè)素養和理性投資水平，進(jìn)一步促進(jìn)行業(yè)的健康穩健發(fā)展，從而增強投資者對基金行業(yè)的信心。通過(guò)評價(jià)，我們發(fā)現基金投資者普遍存在對基金交易規則缺乏了解的問(wèn)題，這種專(zhuān)業(yè)性上的欠缺容易導致非理性投資行為的產(chǎn)生。對于公募基金行業(yè)的投資者教育工作而言，要進(jìn)一步打牢調查研究的基礎，通過(guò)加強對基金投資者群體的結構、屬性和交易行為特點(diǎn)的研究分析，增強投教工作的針對性和實(shí)效性。

　　二是加強公募基金產(chǎn)品發(fā)行節奏的逆周期調節，培養投資者正確的投資理念。目前，公募基金產(chǎn)品發(fā)行數量呈現明顯的“順周期”特點(diǎn)，即在市場(chǎng)行情向好時(shí)，發(fā)行火爆，在市場(chǎng)行情低迷時(shí)，新發(fā)基金數量往往較少。這一現象在一定程度上會(huì )助推基金投資者“追漲殺跌”的非理性行為，從而出現“基金賺錢(qián)但基民不賺錢(qián)”的現象。為進(jìn)一步引導投資者理性投資，增強基金投資者的獲得感，建議監管部門(mén)在基金產(chǎn)品發(fā)行審核階段加強節奏把控，鼓勵公募基金秉持價(jià)值投資理念，根據市場(chǎng)行情逆周期銷(xiāo)售，同時(shí)通過(guò)加強投資者教育宣傳引導，倡導投資者在市場(chǎng)行情向好時(shí)理性投資，在市場(chǎng)行情低迷時(shí)堅守長(cháng)期投資理念。

　　受制于信息披露、數據可獲得性等客觀(guān)條件限制，《報告》尚有不足之處，希望市場(chǎng)各方多提寶貴意見(jiàn)，以便我公司進(jìn)一步改進(jìn)投資者保護評價(jià)工作。

　　《中國資本市場(chǎng)投資者保護狀況藍皮書(shū)-公募基金管理人投資者保護狀況評價(jià)報告（2021）》.pdf